Zalando SE ha registrato nel 2025 una crescita a doppia cifra di GMV, ricavi e profitti, grazie all’acquisizione di ABOUT YOU e alla riuscita implementazione della propria strategia B2C e B2B, che ha consentito di servire ancora meglio clienti e brand partner. L’azienda prevede un’ulteriore accelerazione nel 2026, grazie alla scalabilità delle innovazioni basate sull’intelligenza artificiale in tutte le aree del proprio business.
Zalando ha raggiunto la fascia più alta delle previsioni per il 2025, aggiornate dopo la riuscita acquisizione di ABOUT YOU per riflettere le performance del gruppo combinato su tutte le principali metriche. Il GMV del gruppo è cresciuto del 14,7% raggiungendo i 17,6 miliardi di euro, i ricavi sono aumentati del 16,8% arrivando a 12,3 miliardi di euro, mentre l’EBIT rettificato è salito del 15,6% a 591 milioni di euro. Sebbene il margine EBIT rettificato sia rimasto stabile al 4,8% a livello di gruppo, il margine di Zalando su base stand-alone è salito al 5,3%.
“Abbiamo accelerato la nostra strategia e introdotto importanti innovazioni sia nel B2C sia nel B2B, ottenendo una solida performance nel 2025”, dichiara Robert Gentz, Co-CEO di Zalando. “La piattaforma unica di dati e infrastrutture che abbiamo costruito in 17 anni ci offre oggi un enorme vantaggio. Disponiamo del set di dati più ampio in Europa specifico per il settore moda, derivante da miliardi di interazioni con i clienti e da relazioni senza pari con i brand, oltre alla principale rete logistica di fulfilment del continente. Potenziando questa base con l’intelligenza artificiale, siamo in grado di offrire a clienti e partner esperienze e servizi che solo pochi anni fa sembravano impossibili, rendendo allo stesso tempo le nostre operazioni ancora più efficienti”.
Eloisa Siclari, General Manager Southern Europe di Zalando, commenta: “I nostri risultati finanziari del 2025 confermano la nostra posizione come destinazione di riferimento per l’ispirazione nel mondo della moda e del lifestyle in Italia che rimane per noi un mercato strategico: il nostro obiettivo è infatti restare vicini ai consumatori italiani attraverso una maggiore localizzazione, personalizzazione e capacità di ispirare. Grazie all’integrazione di strumenti basati sull’AI e contenuti generati direttamente dall’intelligenza artificiale, stiamo creando un’esperienza di shopping ispirazionale, personalizzata e conversazionale, che rispecchia davvero gli stili individuali dei nostri clienti. Quest’anno porremo particolare attenzione all’espansione della nostra offerta lifestyle con assortimenti dedicati a sport, premium, kids e beauty. Continueremo inoltre a investire nel nostro programma di loyalty Plus, offrendo ai consumatori esperienze uniche. L’attenzione verso l’Italia non si limita solo alla nostra presenza per i clienti, ma riguarda anche la capacità di essere rilevanti localmente. Infine, vogliamo continuare a essere un partner di fiducia per i brand italiani, aiutandoli a crescere digitalmente sia nel mercato domestico sia a livello internazionale”.
Nel 2025, Zalando ha utilizzato l’intelligenza artificiale per migliorare l’efficienza e la produttività in tutta l’azienda. Sul fronte del marketing, la società ha portato i contenuti legati al prodotto generati con AI da quasi zero al 90% in un solo anno, riducendo così i tempi di creazione delle campagne da sei settimane a pochi giorni e aumentando la produzione di contenuti del 70%. Nel settore della logistica, modelli avanzati di AI hanno risolto complesse sfide di ottimizzazione della supply chain, migliorando la precisione delle promesse di consegna ai clienti in tempo reale di 22 punti percentuali. Inoltre, dotando il suo team di circa 3.000 specialisti tech dei più recenti strumenti di coding basati sull’AI, Zalando ha aumentato significativamente la produttività nello sviluppo software, registrando oltre il 20% in più di modifiche al codice, anche in un ambiente altamente complesso.
Nel 2026, Zalando continuerà a sfruttare il proprio vantaggio in termini di dati e infrastrutture per affrontare alcune delle sfide più complesse del mondo della moda, come il personal matchmaking: il compito di collegare in modo fluido ogni cliente ai prodotti e ai contenuti lifestyle che ama, nella taglia e vestibilità più adatte. Grazie ai suoi modelli proprietari di base, la precisione di questo sistema ha già portato a un aumento del 13% degli articoli aggiunti al carrello. Allo stesso tempo, utilizzando le misure reali del corpo di oltre un milione di clienti, l’AI Size & Fit aiuta gli utenti a scegliere in anticipo la taglia corretta, riducendo i resi legati alla taglia di oltre l’8%.
Inoltre, Zalando sta introducendo un nuovo modo conversazionale di fare shopping, trasformando il proprio Zalando Assistant in un vero compagno personale di lifestyle. Il coinvolgimento è salito a sei milioni di utenti, quadruplicando rispetto all’anno precedente, grazie a un assistente ora integrato con la funzione di acquisto e capace di apprendere le preferenze di stile individuali. Per accelerare questa visione, Zalando ha avviato una collaborazione con Qutwo, uno dei laboratori di intelligenza artificiale più ambiziosi d’Europa, per rendere realtà gli agenti lifestyle.
Guardando oltre la propria piattaforma, Zalando sta inoltre aprendo la strada all’agentic commerce, un canale emergente che potrebbe rappresentare fino al 15% di tutto il retail online entro il 2030. In qualità di uno dei soli due partner europei di lancio dell’Universal Commerce Protocol di Google, Zalando sta costruendo le basi che permetteranno ai clienti di scoprire e acquistare prodotti fashion e lifestyle direttamente tramite chatbot AI come Gemini. Poiché Zalando è già oggi la piattaforma fashion più citata dalle AI conversazionali, questa integrazione anticipata offre all’azienda l’accesso a nuovi segmenti di clientela.
Nel B2C, nel 2025 il gruppo ha raggiunto un nuovo record di 62 milioni di clienti attivi grazie a un approccio multi-app altamente efficace. Il suo ecosistema di applicazioni, composto dalla flagship app Zalando, incentrata sui brand, dall’app ABOUT YOU, focalizzata sui trend, e dall’app Lounge by Zalando, orientata alle offerte, risponde a diverse esigenze dei consumatori. Ogni app coinvolge il proprio pubblico in modo distinto, attraverso contenuti ispirazionali, meccaniche di gamification o offerte quotidiane, aumentando così la penetrazione complessiva del gruppo sul mercato. Insieme, queste app favoriscono una distribuzione in grado di raggiungere il maggior numero possibile di clienti, una frequenza per garantire interazioni ricorrenti e una profondità per intercettare la quota più ampia possibile della spesa lifestyle complessiva dei consumatori.
Nel 2025 Zalando ha inoltre rafforzato in modo significativo il coinvolgimento dei clienti. Il programma di fidelizzazione Plus, completamente rinnovato, è ora disponibile in 17 mercati, con 16,8 milioni di membri, e ha generato quasi la metà del GMV del quarto trimestre. Il nuovo discovery feed basato sull’intelligenza artificiale lanciato dall’azienda intrattiene già oltre nove milioni di utenti a settimana, trasformando la piattaforma da semplice destinazione di acquisto a compagno quotidiano di lifestyle. Questo maggiore coinvolgimento, favorito dagli investimenti di Zalando nella piattaforma self-service, da una gestione più efficiente delle campagne, dall’accesso ai dati e dalle performance pubblicitarie ottimizzate dall’AI, ha sostenuto nel 2025 una crescita del 42% del business retail media altamente redditizio di Zalando.
L’azienda è riuscita anche ad aumentare la propria quota nella spesa lifestyle dei consumatori. Le categorie oltre la moda, come Sport, Beauty, Kids & Family e Designer, hanno registrato una crescita del 13% lo scorso anno, consentendo alla piattaforma di evolvere insieme alle nuove esigenze dei clienti. Il rafforzamento della categoria Sport è stato uno dei principali focus nel 2025, evidenziato da una storica partnership quinquennale con la Federazione Calcistica Tedesca e da importanti sponsorizzazioni di maratone europee di primo piano: iniziative che consolidano ulteriormente la posizione di Zalando come destinazione di riferimento per lo sport.
Nel B2B, dove Zalando sta costruendo il sistema operativo per l’e-commerce di moda e lifestyle, l’azienda continua a creare nuove opportunità di business digitale per brand e retailer, riducendo al tempo stesso le complessità dell’e-commerce transfrontaliero in Europa. Nel 2025, i ricavi B2B hanno superato 1 miliardo di euro, con una crescita del 14,6% su base annua, mentre l’EBIT rettificato è più che raddoppiato. Il sistema operativo modulare di Zalando, che include ZEOS, SCAYLE e Tradebyte, serve oggi oltre 1.200 partner commerciali e abilita circa 11 miliardi di euro di GMV.
In una tappa fondamentale, SCAYLE ha annunciato una partnership globale con Levi’s®, uno dei più grandi brand di abbigliamento al mondo e leader globale nel denim. SCAYLE diventerà la piattaforma globale di commercio per levi.com negli Stati Uniti, in Canada e in Europa, assicurandosi un importante successo negli Stati Uniti, il più grande mercato mondiale per il software-as-a-service. Nel 2025, la storica partnership tra ZEOS e il retailer britannico Next ha dimostrato la forza dell’infrastruttura logistica di Zalando, aiutando Next a ottenere un aumento del 33% delle vendite online internazionali, riducendo allo stesso tempo i costi di fulfilment del 6,5%.
Per l’anno fiscale 2026, il gruppo combinato prevede una crescita del GMV e dei ricavi tra il 12% e il 17% su base riportata. L’EBIT rettificato è atteso tra 660 milioni e 740 milioni di euro, sostenuto dal miglioramento delle performance del business stand-alone e da una più rapida realizzazione delle sinergie derivanti dall’acquisizione di ABOUT YOU. Di conseguenza, l’azienda prevede ora di raggiungere l’obiettivo di 100 milioni di euro di sinergie già nel 2028, un anno prima del previsto.
Zalando rimane inoltre pienamente in linea con i target di medio termine al 2028, avendo rispettato con continuità i propri impegni strategici ogni anno dal 2024. Dopo l’acquisizione di ABOUT YOU, il gruppo combinato prevede un tasso di crescita annuale composto (CAGR) tra l’8% e il 13% per GMV e ricavi tra il 2023 e il 2028, sulla base dei dati riportati. L’azienda conferma inoltre l’obiettivo di un margine EBIT rettificato tra il 6% e l’8% entro il 2028, sostenuto da un forte free cash flow lungo tutto il periodo, posizionando il 2026 come un ulteriore passo significativo nel percorso di crescita redditizia.
Alla luce del forte slancio, delle solide basi dell’azienda, di una struttura finanziaria sana e della forte generazione di cassa, oltre che della fiducia del management nello sviluppo futuro, la società ha annunciato oggi un programma di riacquisto di azioni proprie fino a 300 milioni di euro, pari a circa il 5% delle azioni in circolazione. Il buy-back sarà finanziato grazie alla solida posizione di cassa dell’azienda e Zalando intende annullare le azioni riacquistate. Allo stesso tempo, Zalando continuerà a investire tra 240 milioni e 300 milioni di euro in capital expenditure nella propria piattaforma tecnologica e nelle infrastrutture, con l’obiettivo di conquistare una quota maggiore del mercato europeo della moda da 500 miliardi di euro.
“I risultati del 2025 dimostrano la nostra capacità di esecuzione: abbiamo promesso crescita redditizia e abbiamo raggiunto la fascia più alta delle nostre previsioni”, afferma Anna Dimitrova, CFO di Zalando. “Portiamo la stessa disciplina anche nel 2026. La nostra priorità resta la creazione di valore nel lungo periodo e ora siamo in una posizione in cui possiamo finanziare la nostra crescita e al contempo restituire capitale agli azionisti. Per questo abbiamo deciso di avviare un programma di riacquisto di azioni fino a 300 milioni di euro, che partirà poco dopo la pubblicazione odierna. Questo sottolinea la nostra fiducia nella capacità di Zalando di generare utili in futuro e il nostro approccio disciplinato nell’allocazione del capitale”.
La presentazione dei risultati e il report annuale 2025 sono disponibili sul sito Investor Relations di Zalando. Zalando comunicherà i risultati del primo trimestre 2026 il 6 maggio.
