Carrefour ha diffuso i dati finanziari relativi al secondo trimestre e per la prima metà del 2025.
Nel secondo trimestre si sono registrate vendite in accelerazione al +4,4% su base comparabile rispetto al +2,9% del primo trimestre. Dinamiche migliorate in Francia, un solido slancio in accelerazione in Spagna e una crescita sostenuta in Brasile. L’EBITDA è stato pari a 1.936 milioni di euro, in aumento dell’1,1%, mentre l’Utile operativo ricorrente si è attestato a 681 milioni di euro, inclusi -80 milioni di euro legati al consolidamento e all’integrazione di Cora & Match e a un forte impatto negativo.
Il ROI in Francia è apparso in aumento del 20% a 344 milioni di euro, escludendo Cora & Match, con un miglioramento di 34 punti base del margine operativo all’1,9%, mentre in Europa è rimasto stabile a 80 milioni di euro. In Brasile si è invece assistito a un aumento del ROI del 6,5% a tassi di cambio costanti, trainato da Atacadão.
Il Flusso di cassa netto libero è in calo, come previsto, a -2.091 milioni di euro nel primo semestre 2025, rispetto ai -1.704 milioni di euro del primo semestre 2024.
Alexandre Bompard, Presidente e CEO, ha dichiarato: “L’attività di Carrefour ha registrato una netta accelerazione nella prima metà del 2025, trainata dallo slancio nei suoi tre paesi principali: Francia, Spagna e Brasile. Questo semestre è stato caratterizzato da un contesto più favorevole in Europa, che ha posto fine a un lungo periodo di pressione sui volumi. In Francia, Carrefour sta guadagnando quote di mercato, migliorando al contempo la redditività del suo perimetro storico. In Spagna, il Gruppo ha registrato un’accelerazione delle vendite, parallelamente a un aumento della redditività. In Brasile, l’attività e i risultati sono nuovamente migliorati, supportati dalla performance del format Atacadão. Allo stesso tempo, la revisione strategica ha già portato all’acquisizione delle restanti azioni di Carrefour Brasile, alla cessione del 7% dell’operatore di centri commerciali Carmila e all’annuncio odierno dell’accordo per la cessione delle nostre attività in Italia a NewPrinces Group, a dimostrazione della nostra capacità di rifocalizzare il Gruppo sulle sue attività più redditizie. La creazione di Concordis, un’alleanza di acquisto europea con Coopérative U, segna un passo strutturante nel rafforzamento la nostra competitività sui prezzi. Forte di questo slancio e del notevole lavoro dei team e dei nostri partner in franchising, Carrefour affronta la seconda metà dell’anno con fiducia e conferma tutti i suoi obiettivi finanziari per il 2025″.
I risultati del primo semestre del 2025 riflettono un contesto di generale miglioramento delle tendenze nei mercati del Gruppo, in particolare con un’accelerazione dell’attività e una ripresa dei volumi nel secondo trimestre in Francia e in Europa. Essi riflettono inoltre il continuo successo nell’esecuzione delle iniziative strategiche del piano Carrefour 2026. I prodotti a marchio Carrefour rappresentano il 37,4% delle vendite alimentari nel primo semestre del 2025, con un aumento di 0,4 punti rispetto all’anno scorso. L’e-commerce ha continuato il suo forte slancio con un aumento del GMV del 16% nel primo semestre, trainato in particolare dal Brasile. Il Gruppo ha proseguito la sua espansione in Francia e in Europa rafforzando la sua rete di punti vendita, aggiungendo 400 nuovi negozi nel primo semestre. In Francia, i trasferimenti di negozi in gestione tramite leasing stanno procedendo come previsto dall’annuncio di febbraio: 11 ipermercati e 12 supermercati sono già stati trasferiti. I restanti trasferimenti avverranno come previsto nei prossimi mesi. Solida esecuzione del piano di riduzione dei costi con 610 milioni di euro raggiunti nel primo semestre del 2025. Carrefour ha superato i suoi obiettivi di CSR, con un tasso di raggiungimento del 107% dell’Indice di CSR e di Transizione Alimentare nel primo semestre.
Nel secondo trimestre, le vendite alimentari sono aumentate del 4,9% a livello di punto vendita e le vendite non alimentari sono aumentate dell’1,4% a livello di punto vendita. In Francia, la performance operativa è migliorata significativamente nel secondo trimestre, in un mercato in crescita sia in volume che in valore. Le vendite a livello di punto vendita sono aumentate in tutti i formati. Gli investimenti in competitività degli ultimi due anni, tra cui il lancio del nuovo programma fedeltà “Le Club Carrefour” e le nuove campagne di riduzione dei prezzi nel primo semestre del 2025, hanno portato a un aumento della competitività. Parallelamente, la rigorosa disciplina dei costi e la continua trasformazione del modello operativo dei punti vendita hanno contribuito a un forte aumento del 20% del Risultato Operativo Ricorrente e a un miglioramento di 34 punti base del margine operativo in Francia, escludendo Cora & Match.
Carrefour Francia ha aggiunto 274 punti vendita nel primo semestre, a ulteriore dimostrazione dell’attrattività del modello Carrefour e a un ulteriore rafforzamento della sua leadership in questo formato di convenience. L’integrazione di Cora & Match procede secondo i piani. Come indicato all’inizio dell’anno, il perimetro di Cora & Match ha avuto un impatto negativo di 80 milioni di euro sul ROI del primo semestre. Il 10 luglio, il Gruppo ha annunciato la cessione di 9 punti vendita in aree individuate dall’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato francese, con un effetto cassa positivo previsto di circa 70 milioni di euro nel 2026. L’obiettivo di sinergie di 130 milioni di euro entro il 2027 è confermato.
Nel resto d’Europa, il Gruppo ha registrato una significativa accelerazione delle sue attività in tutti i suoi Paesi, grazie agli investimenti in competitività implementati dal 2023 e a condizioni di mercato più favorevoli. In Spagna, il mercato è rimasto dinamico. Carrefour Spagna ha registrato un’accelerazione della crescita delle vendite nel secondo trimestre e un netto miglioramento della redditività. Il ROI della regione è rimasto sostanzialmente stabile, penalizzato principalmente dalla Polonia, dove la concorrenza è rimasta tesa. In America Latina, il ROI è aumentato del 2,5% a tassi di cambio costanti. In Brasile, il ROI è aumentato del 6,5% a tassi di cambio costanti, in un mercato incerto, caratterizzato da tassi di interesse record che stanno pesando sul potere d’acquisto. Il miglioramento della redditività è stato trainato principalmente dalla banca e da Atacadão, che ha continuato a guadagnare quote di mercato grazie alla sua leadership di prezzo e al successo delle sue iniziative commerciali. I risultati dell’Argentina sono diminuiti, penalizzati dalla forte pressione sul potere d’acquisto, che sta pesando sui volumi. Carrefour ha aumentato significativamente la propria quota di mercato in Argentina grazie alla sua leadership di prezzo. Carrefour rimane pienamente impegnata nel rafforzamento continuo del proprio modello di business, grazie a una rigorosa disciplina dei costi e all’implementazione di una strategia commerciale competitiva. In questo modo, il Gruppo ha conseguito 610 milioni di euro di risparmi sui costi nel primo semestre; l’obiettivo di 1,2 miliardi di euro per il 2025 è confermato. Il flusso di cassa netto libero è diminuito nel primo semestre, come previsto. Si è attestato a -2.091 milioni di euro, con un calo di 386 milioni di euro, riflettendo principalmente gli effetti del consolidamento e dell’integrazione di Cora & Match in Francia per circa -180 milioni di euro, la minore attività di rotazione degli asset immobiliari e la diminuzione del contributo del capitale circolante, a seguito degli elevati livelli storici determinati dall’elevata inflazione nel 2024, in particolare in Argentina. Carrefour prevede che i trend aziendali osservati nel secondo trimestre continueranno per il resto dell’anno. In questo contesto, il Gruppo conferma i propri obiettivi di leggera crescita dell’Utile Operativo Ricorrente prima degli Ammortamenti, dell’Utile Operativo Ricorrente e del Flusso di Cassa Netto Libero nel 2025.
Nel primo semestre del 2025, le vendite del Gruppo sono aumentate del 3,7% su base comparabile. Hanno raggiunto i 46.559 milioni di euro prima dello IAS 29, con un incremento dell’8,2% a tassi di cambio costanti. Nel secondo trimestre del 2025, le vendite del Gruppo sono aumentate del 10% a tassi di cambio costanti, raggiungendo i 23.885 milioni di euro prima dello IAS 29. Acquisizioni ed espansioni hanno registrato un effetto positivo del +5,5%, riflettendo principalmente l’integrazione degli ipermercati Cora e dei supermercati Match in Francia. Dopo aver contabilizzato un effetto cambio negativo del -4,8%, legato principalmente alla svalutazione del real brasiliano e del peso argentino, le vendite a tassi di cambio correnti sono aumentate del 5,2%. Le vendite a perimetro costante sono aumentate del 4,4%, in un contesto di miglioramento dell’andamento dei volumi nel secondo trimestre. Questa crescita è stata trainata dalle vendite alimentari, in crescita del 4,9% a perimetro costante nel secondo trimestre, e dalle vendite non alimentari, in crescita dell’1,4% a perimetro costante.
In Francia, le vendite LFL sono aumentate dello 0,2% nel primo semestre del 2025, con un aumento del 2,1% nel secondo trimestre del 2025. Tutti i formati hanno registrato una crescita positiva nel secondo trimestre. Gli investimenti effettuati dal Gruppo per migliorare la propria competitività negli ultimi trimestri stanno dando i loro frutti, con volumi positivi in tutti i formati. Il Gruppo ha proseguito questi investimenti nel primo semestre con ondate di tagli di prezzo su centinaia di prodotti chiave e la revisione del programma fedeltà “Le Club Carrefour”.
Il Risultato Operativo Ricorrente in Francia si è attestato a 264 milioni di euro nel primo semestre del 2025. La diminuzione è interamente dovuta all’impatto negativo di Cora & Match, pari a -80 milioni di euro. Escludendo Cora & Match, il ROI è aumentato del 20%, con un margine operativo in crescita di 34 punti base all’1,9%. Questo miglioramento riflette sia la solida performance commerciale, sia la costante gestione dei costi, sia i progressi nell’esecuzione delle diverse iniziative del piano Carrefour 2026.
Nel resto d’Europa, il Gruppo ha registrato una significativa accelerazione delle sue attività in tutti i suoi Paesi.
In Spagna, il mercato è rimasto dinamico. Carrefour Spagna ha registrato un’accelerazione della crescita delle vendite nel secondo trimestre e un netto miglioramento della redditività. Il ROI della regione è rimasto sostanzialmente stabile, penalizzato principalmente dalla Polonia, dove la concorrenza è rimasta tesa.
In America Latina, il ROI è aumentato del 2,5% a tassi di cambio costanti.
In Brasile, il ROI è aumentato del 6,5% a tassi di cambio costanti, in un mercato incerto, caratterizzato da tassi di interesse record che stanno pesando sul potere d’acquisto. Il miglioramento della redditività è stato trainato principalmente dalla banca e da Atacadão, che ha continuato a guadagnare quote di mercato grazie alla sua leadership di prezzo e al successo delle sue iniziative commerciali.
I risultati dell’Argentina sono diminuiti, penalizzati dalla forte pressione sul potere d’acquisto, che sta pesando sui volumi. Carrefour ha aumentato significativamente la propria quota di mercato in Argentina grazie alla sua leadership di prezzo. Carrefour rimane pienamente impegnata nel rafforzamento continuo del proprio modello di business, grazie a una rigorosa disciplina dei costi e all’implementazione di una strategia commerciale competitiva. In questo modo, il Gruppo ha conseguito 610 milioni di euro di risparmi sui costi nel primo semestre; l’obiettivo di 1,2 miliardi di euro per il 2025 è confermato. Il flusso di cassa netto libero è diminuito nel primo semestre, come previsto. Si è attestato a -2.091 milioni di euro, con un calo di 386 milioni di euro, riflettendo principalmente gli effetti del consolidamento e dell’integrazione di Cora & Match in Francia per circa -180 milioni di euro, la minore attività di rotazione degli asset immobiliari e la diminuzione del contributo del capitale circolante, a seguito degli elevati livelli storici determinati dall’elevata inflazione nel 2024, in particolare in Argentina. Carrefour prevede che i trend aziendali osservati nel secondo trimestre continueranno per il resto dell’anno. In questo contesto, il Gruppo conferma i propri obiettivi di leggera crescita dell’Utile Operativo Ricorrente prima degli Ammortamenti, dell’Utile Operativo Ricorrente e del Flusso di Cassa Netto Libero nel 2025.
Nel primo semestre del 2025, le vendite del Gruppo sono aumentate del 3,7% su base comparabile. Hanno raggiunto i 46.559 milioni di euro prima dello IAS 29, con un incremento dell’8,2% a tassi di cambio costanti. Nel secondo trimestre del 2025, le vendite del Gruppo sono aumentate del 10% a tassi di cambio costanti, raggiungendo i 23.885 milioni di euro prima dello IAS 29. Acquisizioni ed espansioni hanno registrato un effetto positivo del +5,5%, riflettendo principalmente l’integrazione degli ipermercati Cora e dei supermercati Match in Francia. Dopo aver contabilizzato un effetto cambio negativo del -4,8%, legato principalmente alla svalutazione del real brasiliano e del peso argentino, le vendite a tassi di cambio correnti sono aumentate del 5,2%. L’impatto dello IAS 29 è stato negativo per 185 milioni di euro. Le vendite a perimetro costante sono aumentate del 4,4%, in un contesto di miglioramento dell’andamento dei volumi nel secondo trimestre. Questa crescita è stata trainata dalle vendite alimentari, in crescita del 4,9% a perimetro costante nel secondo trimestre, e dalle vendite non alimentari, in crescita dell’1,4% a perimetro costante.
In Francia, le vendite LFL sono aumentate dello 0,2% nel primo semestre del 2025, con un aumento del 2,1% nel secondo trimestre del 2025. Tutti i formati hanno registrato una crescita positiva nel secondo trimestre. Gli investimenti effettuati dal Gruppo per migliorare la propria competitività negli ultimi trimestri stanno dando i loro frutti, con volumi positivi in tutti i formati. Il Gruppo ha proseguito questi investimenti nel primo semestre con ondate di tagli di prezzo su centinaia di prodotti chiave e la revisione del programma fedeltà “Le Club Carrefour”.
Il Risultato Operativo Ricorrente in Francia si è attestato a 264 milioni di euro nel primo semestre del 2025. La diminuzione è interamente dovuta all’impatto negativo di Cora & Match, pari a -80 milioni di euro. Escludendo Cora & Match, il ROI è aumentato del 20%, con un margine operativo in crescita di +34 punti base all’1,9%. Questo miglioramento riflette sia la solida performance commerciale, sia la costante gestione dei costi, sia i progressi nell’esecuzione delle diverse iniziative del piano Carrefour 2026.
Le vendite in Europa sono aumentate dell’1,3% a perimetro costante nel primo semestre del 2025, con un significativo miglioramento nel secondo trimestre, riflettendo i buoni risultati della politica commerciale e i continui investimenti sui prezzi nel corso del trimestre.
In Spagna, in un mercato favorevole con volumi positivi, il solido slancio del business si è rafforzato, trainato da un ulteriore miglioramento del posizionamento di prezzo. Il Gruppo ha proseguito la sua espansione con l’apertura di 68 nuovi minimarket nel primo semestre. Il lancio della nuova carta di credito ClubPass è un successo, con un aumento del 50% delle carte emesse tra maggio e giugno rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
In Italia, le vendite sono migliorate in un contesto di mercato più favorevole, che è rimasto caratterizzato da un’elevata pressione competitiva. Il Gruppo ha stabilizzato la propria quota di mercato a volume nel secondo trimestre.
In Belgio, il Gruppo ha registrato un buon andamento commerciale, con un miglioramento dell’attività in tutti i formati e una ripresa dei volumi trainata dal successo delle iniziative commerciali.
In Romania, Carrefour ha mantenuto una traiettoria positiva e ha continuato a investire nella competitività. Il miglioramento della soddisfazione dei clienti è stato trainato dalla percezione del prezzo.
In Polonia, le vendite sono migliorate sequenzialmente in un mercato rimasto competitivo nel primo semestre. Le vendite alimentari sono state positive nel trimestre, con un +0,8% a parità di fatturato.
Il reddito operativo ricorrente in Europa è rimasto pressoché stabile a 80 milioni di euro nel primo semestre del 2025, rispetto agli 84 milioni di euro del primo semestre del 2024. La Spagna ha registrato un solido aumento del ROI del 9,4%, trainato dalla solida performance commerciale e dalla ripresa dell’attività nei servizi finanziari. La Polonia è stata penalizzata dai maggiori investimenti in competitività in un contesto competitivo persistentemente difficile.
Nel primo semestre del 2025, le vendite in America Latina sono aumentate del 10,9% a parità di perimetro. Nel secondo trimestre del 2025, sono cresciute del 9,7% a parità di perimetro.
In Brasile, le vendite a parità di perimetro sono aumentate del 4,4% nel secondo trimestre del 2025, in un contesto caratterizzato da un certo grado di cautela da parte dei consumatori a causa di un’inflazione persistentemente elevata e di tassi di interesse ai massimi degli ultimi 20 anni. Questa incertezza grava sui volumi. La crescita a tassi di cambio costanti ha raggiunto il 6% nel secondo trimestre. L’effetto valutario è stato sfavorevole, attestandosi al -13,7% nel trimestre. o Le vendite di Atacadão hanno registrato una solida crescita del 5,4% a parità di perimetro nel secondo trimestre, grazie agli elevati valori comparabili nel secondo trimestre del 2024 a causa delle inondazioni verificatesi nel secondo trimestre del 2024 nello Stato di Rio Grande do Sul, che hanno portato all’accumulo di scorte. Questa evoluzione riflette la solida performance sia nei segmenti B2B che B2C e i risultati positivi delle iniziative commerciali, in particolare i banchi di servizio ora implementati in 176 punti vendita. o Carrefour Retail ha registrato un aumento delle vendite a parità di fatturato dell’1,6% nel secondo trimestre. Le vendite del settore alimentare sono state particolarmente positive, con una crescita a parità di fatturato del 7,6%, a dimostrazione del successo della strategia commerciale sviluppata per i clienti B2B e che ha compensato la performance delle vendite del settore non alimentare. Il continuo miglioramento della soddisfazione dei clienti in questo segmento è trainato dalla percezione del prezzo. o Le vendite di Sam’s Club sono aumentate dello 0,1% a parità di fatturato nel secondo trimestre e del 10,3% a tassi di cambio costanti. Il numero di iscritti attivi ha continuato a crescere o Il GMV dell’e-commerce ha continuato a registrare una forte crescita, attestandosi al +36% nel secondo trimestre o L’attività di servizi finanziari ha confermato la sua solida performance nel secondo trimestre, con un portafoglio crediti in crescita del +18% e un fatturato in crescita del 12%.
In Argentina, la crescita delle vendite a perimetro costante ha raggiunto il +38,8% nel secondo trimestre 2025. L’inflazione ha continuato a rallentare per tutto il trimestre, mentre i volumi sono rimasti sotto pressione. In questo contesto, Carrefour ha registrato forti guadagni di quota di mercato, sia in valore che in volume, capitalizzando la sua leadership di prezzo
Il reddito operativo ricorrente per l’America Latina ha raggiunto i 366 milioni di euro nel primo semestre del 2025, rispetto ai 417 milioni di euro del primo semestre del 2024, penalizzato dagli effetti valutari negativi.
In Brasile, il ROI è diminuito del 7,1%, attestandosi a 340 milioni di euro, rispetto ai 366 milioni di euro del primo semestre del 2024. A tassi di cambio costanti, il ROI è aumentato del 6,5%, trainato dalla solida performance di Atacadão e da un efficace controllo dei costi. Anche l’attività di servizi finanziari ha registrato una buona crescita del ROI a tassi di cambio costanti.
In Argentina, il ROI ha raggiunto i 26 milioni di euro, rispetto ai 51 milioni di euro del primo semestre del 2024.
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